期货从业资格考试：基础知识计算题公式解析
在期货从业资格考试中，《期货基础知识》部分往往涉及大量的计算题，这些题目往往耗时较多，且容易失分。然而，只要掌握相关公式并能够熟练运用，就能轻松应对。以下是一些关键的计算题公式解析，供考生学习参考。
- 期转现计算
期转现与到期交割的盈亏比较：
- 期转现过程：
- 买方和卖方通过“平仓价”（通常题目会告知双方的“建仓价”）在期货市场对冲平仓。
- 双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。
- 买方和卖方的实际价格：
- 买方的实际购入价 = 交收价 – 期货市场盈亏（在期转现方式下）
- 卖方的实际销售价 = 交收价 + 期货市场盈亏（在期转现方式下）
- 到期交割：
- 卖方存在“交割和利息等费用”的计算，销售成本为：实际销售成本 = 建仓价 – 交割成本（在到期交割方式下）
- 买方则不存在交割成本。
- 期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算
- 当日盈亏：
- 当日盈亏 = 平仓盈亏 + 持仓盈亏
- 当日盈亏 = 平历史仓盈亏 + 平当日仓盈亏 + 历史持仓盈亏 + 当日开仓持仓盈亏
- 基差交易计算
- 基差交易定义：
- 明确基差交易的定义。
- 买方和卖方叫价方式：
- 买方叫价方式一般与卖期保值配合。
- 卖方叫价方式一般与买期保值配合。
- 盈亏计算：
- 最终盈亏计算可用基差方式表示、演算。
- 将来值、现值的计算
- 将来值：
- 将来值 = 现值 x (1 + 年利率 x 年数)
- 现值计算：
- 对于1年期，将来值 = 票面金额 x (1 + 票面利率)
- 对于3个月期，需折算1年利率与3个月利率。
- 中长期国债的现值计算
- 复利计算：
- 对于5、10、30年国债，使用复利计算。
- 公式：P = (MR/2) x [1 – …]（具体公式请参考教材）
- 转换因子的计算
- 计算公式：
- 买方支付金额 = X乘以Y（X为合约交割价，Y为转换因子）
- 短期国债的报价与成交价的关系
- 计算公式：
- 成交价 = 面值 x [1 – (100-报价)/4]
- β系数
- β系数：
- β系数用于衡量资产收益率与市场收益率之间的相关性。
- 远期合约合理价格的计算
- 计算公式：
- 远期合理价格 = 现值 + 净持有成本
- 若计算指数点数，可通过比例计算。
- 无套利区间的计算
- 无套利区间：
- 无套利区间上界 = 期货理论价格 + 总交易成本
- 无套利区间下界 = 期货理论价格 – 总交易成本
以上内容为期货基础知识计算题公式相关解析，希望对考生有所帮助。在备考过程中，还需结合实际情况进行练习。更多备考资料和资讯，请关注相关网站或论坛。
【结语】
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